Evropský orgán pro bankovnictví (EBA) zveřejnil 1. srpna výsledky letošního celoevropského stresového testu. Do zátěžového scénáře bylo zahrnuto 64 bank, které dohromady představují tři čtvrtiny evropského bankovního sektoru. Hlavní zprávou je, že i při modelovém otřesu s recesí, geopolitickým napětím a propadem cen aktiv zůstává evropské bankovnictví odolné. Pro investory, expaty i privátní klientelu je důležité, že nehrozí systémový kolaps a že kapitálové rezervy jsou schopny krýt i značné ztráty.
Co výsledky znamenají pro investory
V nepříznivém scénáři by banky odepsaly přibližně 547 miliard eur. Přesto by jejich kapitálová přiměřenost (CET1) klesla jen na 12 %, zatímco minimální regulatorní hranice je 4,5 %. To je zásadní informace pro každého, kdo má v Evropě uloženy prostředky – banky by zvládly absorbovat ztráty bez toho, aby ohrozily vklady či běžné služby. Banky posílily zisky i rezervy, což je patrné z toho, že letos jen 17 institucí bude muset omezit dividendy či bonusy, zatímco v roce 2023 jich bylo 37.
Jak se orientovat jako klient či investor
Pokud máte vyšší zůstatky v bankách, privátních fondech nebo držíte evropské akcie, stresový test je prakticky kontrolní rentgen toho, jak by se instituce chovala v krizi. Důležité je sledovat zejména výsledky své konkrétní banky, protože EBA zveřejňuje podrobná data na úrovni jednotlivých institucí. Klient tak může zjistit, zda jeho banka patří mezi ty s menší odolností.
Pro expaty a osoby s majetkem rozprostřeným mezi více zeměmi EU je klíčová informace, že regulační rámec se sjednocuje. Od ledna 2025 totiž začal platit CRR3/CRD VI, tedy nová verze kapitálových pravidel, která se zavádí postupně až do roku 2033. To snižuje riziko náhlých otřesů.
Z hlediska osobních financí i investic lze výsledky číst pozitivně: nehrozí okamžité riziko systémového selhání. Je ale třeba vnímat i kritický rozměr. Stresový test totiž není zárukou, že banka krizi ustojí přesně takto. Jde o model, který vychází z předpokladů Evropské centrální banky a Evropské rady pro systémová rizika.
Důležitost diverzifikace a prevence
Proto se vyplácí diverzifikace. Investoři by měli rozložit riziko mezi různé regiony a typy aktiv. A pokud jde o samotné banky, vyplatí se sledovat jejich výroční zprávy a individuální kapitálové ukazatele, které EBA díky stres testu zveřejňuje. Tyto podklady lze využít i při jednání s privátním poradcem o optimálním nastavení portfolia.
Na druhé straně nelze přehlížet, že evropský bankovní sektor se stal více závislý na příjmech z úrokových marží. V prostředí, kde by ECB začala rychle snižovat sazby, by mohly výnosy bank oslabit rychleji, než předpokládá současný scénář. To je bod, který investoři musí mít na radaru – stresový test testuje recesi s vysokými sazbami, nikoli prudký pokles sazeb.
Výsledky stresového testu 2025 ukazují, že evropské banky jsou v lepší kondici než před dvěma lety. Pro klienty i investory to znamená relativní jistotu, že jejich prostředky jsou chráněny. Přesto je rozumné nebrat čísla jako dogma, ale jako nástroj k lepší orientaci. Rozumná diverzifikace, průběžné sledování ukazatelů vlastní banky a konzultace s odborníkem zůstávají nejlepší obranou proti nejistotě.
