Český trh správy aktiv v roce 2025 potvrdil trend extrémní koncentrace. Celkový objem majetku svěřeného správcům působícím v České republice dosáhl rekordních 3,7 bilionu korun. Meziroční nárůst o 540 miliard korun ukazuje na vysokou důvěru investorů, ale pro movité rodiny a expaty zároveň vyvolává zásadní otázku: Je bezpečí v davu u největších hráčů skutečně tou nejlepší strategií pro ochranu jejich jmění?
Pro mezinárodní investory je znalost rozložení sil na trhu klíčová. Ukazuje totiž nejen na stabilitu institucí, ale i na to, kde končí individuální péče a začíná masová distribuce unifikovaných produktů. V roce 2026 již nestačí vědět, kdo spravuje nejvíc peněz, ale jaká rizika se skrývají za jejich procesní robustností.
Lídři trhu a past velikosti
Podle oficiálních dat Asociace pro kapitálový trh ČR (AKAT) ovládá pět největších správců více než polovinu celého trhu. Dominance bankovních skupin je nezpochybnitelná:
-
ČSOB Asset Management – 997 miliard Kč
-
Česká spořitelna Asset Management – 587 miliard Kč
-
Generali Investments CEE – 408 miliard Kč
-
J&T Investiční společnost / AMISTA – 381 miliard Kč
-
Amundi Czech Republic – 277 miliard Kč
Obří objemy spravovaných prostředků sice přinášejí stabilitu a technologické zázemí pro plnění náročných regulací jako DORA nebo MiFID II, ale pro HNWI klienta mohou znamenat i nevýhody. U institucí spravujících stovky miliard často chybí flexibilita v přístupu k alternativním aktivům a hloubková daňová koordinace, která je pro expaty s majetkem v několika jurisdikcích naprosto nezbytná. Velikost instituce je sice indikátorem bezpečí, ale nikoliv zárukou nákladové efektivity vašeho konkrétního portfolia.
Jak hodnotit správce v roce 2026?
Při správě desítek milionů korun se pohled na trh musí změnit. Čistý výnos je pouze jednou stranou mince. Tou druhou je kvalita rizikového řízení a schopnost správce reagovat na specifické potřeby movitého investora.
Klíčovým faktorem je transparentnost nákladů. U největších hráčů na trhu jsou administrativní náklady často rozpuštěny v komplexních strukturách, které běžný klient nemá šanci rozklíčovat. Smyslem nezávislého oversightu není manuální kontrola každé transakce, ale strategický audit toho, zda zvolený správce (technický provider) skutečně doručuje hodnotu odpovídající jeho poplatkům.
Mnoho movitých investorů v roce 2025 zjistilo, že kombinace stability velkého správce s doplňkem v podobě specializovaného butikového fondu přináší lepší rizikově očištěný výnos. Tento hybridní model vyžaduje nezávislého partnera, který dokáže objektivně porovnat nabídky celého „Top 20“ bez vazby na konkrétní bankovní dům.
„Velikost správce by měla být pro investora uklidňujícím faktorem, nikoliv důvodem k rezignaci na vlastní kritický úsudek a nákladovou kontrolu.“
Strategický postup pro movité investory
Prvním krokem je benchmarkování. Porovnejte výkonnost a nákladovost vašeho stávajícího správce s průměrem trhu. Pokud váš asset manažer patří do první pětky, ptejte se, jaké individuální výhody z této koncentrace kapitálu skutečně čerpáte vy.
Druhým krokem je revize diverzifikace. Často se stává, že klienti mají majetek u dvou různých velkých bank, ale obě instituce investují do velmi podobných nástrojů. Tím vzniká falešný pocit bezpečí, zatímco skutečné riziko koncentrace zůstává skryto.
Cílem správy majetku v roce 2026 je harmonie mezi stabilitou, kterou reprezentují lídři trhu, a dravostí specializovaných řešení. Nezávislý pohled vám umožní vymanit se z marketingových příběhů korporátních gigantů a zaměřit se na to, co je podstatné – čistý výnos po zdanění a poplatcích při zachování maximální bezpečnosti.
