Proč se EU zaměřuje na hodnotu investic?
Mnoho investorů dokáže snadno porovnat cenu auta nebo nemovitosti. U investičních produktů je situace složitější. Poplatky bývají rozloženy do několika vrstev a skutečná hodnota produktu se někdy ztrácí za množstvím dokumentů a tabulek.
Právě zde přichází Retail Investment Strategy. Evropská komise požádala ESMA o vytvoření pravidel, která umožní porovnávat obdobné investiční produkty podle nákladů, poplatků a výkonnosti. Cílem je odhalit produkty, jejichž náklady se výrazně odchylují od průměru v neprospěch klienta.
Představme si dva fondy se stejnou investiční strategií. První účtuje celkové náklady 1 % ročně, druhý 2,5 %. Při investici 250 000 EUR a průměrném výnosu 6 % ročně může rozdíl nákladů během dvaceti let znamenat rozdíl přes 120 000 EUR ve výsledné hodnotě portfolia.
Na první pohled jde jen o procenta. Ve skutečnosti se však jedná o částku, která může rozhodovat o financování studia dětí, předčasném odchodu do důchodu nebo mezigeneračním předání majetku.
„Největším nepřítelem majetku často není tržní propad. Jsou jím náklady, kterých si investor dlouhodobě nevšimne.“
Pozitivní zprávou je, že Evropská komise současně požaduje od ESMA důraz na proporcionalitu, srozumitelnost a snižování regulatorní zátěže. Regulace tedy nemá pouze přidávat novou administrativu, ale také odstranit část stávající složitosti.
Jak se připravit na nové prostředí?
Změny se nebudou týkat pouze samotných investičních produktů. ESMA má navrhnout úpravy testů vhodnosti, pravidel odměňování, marketingových sdělení i nového konceptu takzvaného jednoduchého poradenství zaměřeného na dobře diverzifikované a nákladově efektivní investice.
Pro běžného klienta to může znamenat jednodušší komunikaci, menší množství zbytečných formulářů a větší důraz na skutečné potřeby investora místo mechanického vyplňování dotazníků.
Současně však vzniká nové riziko. Čím složitější bude regulatorní prostředí v zákulisí, tím důležitější bude schopnost oddělit podstatné informace od administrativního šumu.
Je to podobné jako při cestě hustou mlhou. Moderní technologie vám mohou ukazovat desítky údajů, ale rozhodující je stále orientace v terénu a správný směr.
TIP: Pravidelně kontrolujte nejen výkonnost portfolia, ale také celkové náklady, strukturu poplatků a skutečný přínos jednotlivých investičních řešení.
Pro expaty a klienty s majetkem rozloženým napříč více státy Evropské unie bude důležitá zejména konzistence investiční strategie. Právě přeshraniční investování patří mezi oblasti, na které se nové evropské požadavky zaměřují.
Aisa International při tom pomáhá klientům chápat širší souvislosti. Nejde pouze o výběr konkrétní investice. Důležité je pochopit, jak do sebe zapadají náklady, riziko, časový horizont, legislativní prostředí a dlouhodobé cíle rodiny.
Retail Investment Strategy může být dalším krokem ke spravedlivějšímu investičnímu prostředí. Přesto zůstává základní pravidlo stejné jako před deseti i dvaceti lety: nejlepší investice není ta nejsložitější, ale ta, které skutečně rozumíte a která odpovídá vašemu finančnímu plánu.
FAQ
- Co je Retail Investment Strategy? Evropská iniciativa zaměřená na vyšší ochranu retailových investorů, větší transparentnost a lepší poměr mezi cenou a hodnotou investičních produktů.
- Kdy mají nová pravidla začít platit? Předpokládá se zveřejnění legislativy nejpozději v lednu 2027 a účinnost většiny opatření od poloviny roku 2029.
- Budou investice levnější? Cílem je lépe identifikovat produkty s nepřiměřenými náklady a zvýšit tlak na transparentnost poplatků.
- Dotkne se změna i expatů? Ano. Právě přeshraniční investování a jednotnější pravidla napříč EU patří mezi důležité oblasti návrhu.
- Zmizí testy vhodnosti investic? Ne. ESMA má navrhnout jejich zjednodušení a větší zaměření na skutečně relevantní informace.
- Co je jednoduché poradenství? Nově navrhovaný režim zaměřený na dobře diverzifikované, nekomplexní a nákladově efektivní investiční řešení.
