Vláda zvažuje, že zruší výjimky, které se týkají investování do fondů. Dnes lze po třech letech prodat investici ve fondu bez daně, což je jedna z největších výhod, kvůli níž lidé do fondů investují. Pokud vláda tento návrh schválí, může to znamenat konec daňového zvýhodnění po třech letech držení investičních nástrojů. Na základě informací z ministerstva financí a ostatních zdrojů se v tomto článku podíváme na možný dopad na vaše investice a jak byste měli postupovat, pokud chcete své portfolio ochránit. Investice, které jste už uskutečnili, zůstanou pravděpodobně pod ochranou stávajících pravidel, ale jakékoli nové investice už by mohly spadat pod novou regulaci. Změny se mohou dotknout širokého spektra fondů, včetně těch, které se zaměřují na akcie, dluhopisy, nemovitosti nebo kombinaci těchto aktiv.
Jak vás nová regulace ovlivní?
Současná legislativa, konkrétně § 4 odst. 1 písm. f) a § 10 odst. 1 písm. x) zákona o daních z příjmů, umožňuje fyzickým osobám osvobození příjmů z prodeje cenných papírů od daně, pokud je drží po dobu tří let. Tato výjimka se nazývá časový test. Jedná se o klíčový motivační prvek pro dlouhodobé investování, protože chrání investory před zbytečným zdaněním krátkodobých výkyvů. Navrhované změny by tento systém mohly zcela přepsat, a místo tříletého časového testu by se zavedlo zdanění investic ve fondech sazbou 15 %, stejně jako je tomu u dividend nebo úroků z dluhopisů. Nová pravidla by mohla postihnout zejména drobné investory, kteří vkládají své úspory do podílových fondů. Pro investory s portfoliem do určité hodnoty, například 100 000 eur, by se mohla zavést výjimka. Je to však jen spekulace, jelikož ministerstvo financí ještě nepředložilo finální návrh. Pokud by se toto opatření skutečně schválilo, mohlo by to vést k velkým přesunům kapitálu a přesměrování investic do jiných typů aktiv, které zůstanou daňově zvýhodněné, nebo do zahraničí. Změna by zasáhla investory, kteří do fondů vložili své peníze kvůli jejich nízkému riziku a výnosnosti. Pro investora, který dnes ročně vydělá na fondech 100 000 Kč, by po zrušení časového testu zaplatil 15 000 Kč na daních, což se mu dříve nestalo. V roce 2024 české domácnosti držely v podílových fondech aktiva v hodnotě přes 900 miliard Kč, což jasně ukazuje, jak masivně by se změna dotkla populace. Zajímavostí je, že vláda si od tohoto opatření slibuje miliardové příjmy do státní pokladny, aniž by si uvědomovala, že by to mohlo mít negativní dopad na investiční ochotu a celkovou ekonomiku. Vlády by měly podporovat investice, a ne je penalizovat, což je v rozporu s dlouhodobými cíli ekonomického růstu.
Jak se připravit na změny?
Pokud vláda návrh schválí, měli byste zvážit několik kroků, jak ochránit svoje úspory a maximalizovat výnosy. Ještě než k tomu dojde, můžete zvážit prodej svých stávajících fondů a přemístění peněz do těch, které zůstanou daňově zvýhodněné. To je ale riziková strategie, protože pravidla se mohou měnit i u jiných nástrojů. Konkrétně v případě fondů je klíčové sledovat situaci a nebát se zeptat svého poradce. Ten vám může doporučit, jak se přesunout do jiných typů aktiv. Mnoho investorů si klade otázku, zda se mají soustředit na ETF fondy, realitní fondy, nebo naopak investovat přímo do akcií.
Dalším důležitým krokem je průběžné sledování legislativy a reagování na jakékoli další změny. Jakmile bude návrh schválen, bude nutné prověřit, jestli se na vaše investice vztahuje přechodné ustanovení. To je klíčové, protože vaše stávající investice by měly být chráněny. Pokud se rozhodnete investovat do fondů, udělejte to nyní, dokud platí současná pravidla. Pak už budete muset počítat s tím, že se vaše zisky budou danit. Zvažte také rozdělení portfolia mezi fondy a další investiční nástroje, jako jsou dluhopisy nebo přímé akcie. Je také možné, že si budete muset vést podrobnější evidenci o svých ziscích a ztrátách.
Pokud dojde ke zrušení výjimky, musíte se s tím smířit, protože se s tím nedá nic moc dělat. Jediné, co můžete, je přizpůsobit svou strategii a vyhledat nové příležitosti. Pro expaty je situace ještě složitější, protože se musí vypořádat s daňovou povinností jak v ČR, tak ve své domovské zemi. AISA International je zde, aby vám pomohla se v tom zorientovat. Naše dlouholeté zkušenosti s investičním poradenstvím vám mohou pomoci připravit se na jakékoli změny v legislativě a správně se rozhodnout.
