Dlouhodobé penzijní spoření v Česku bylo dosud zatíženo poplatky, které při desetiletích investování dokázaly ukrojit překvapivě velkou část konečného kapitálu. Pro expaty a movité klienty, kteří kombinují české produkty s mezinárodní správou majetku, se tak často stávalo obtížně čitelné, kolik skutečně vydělává jejich penze a kolik mizí v nákladech.
Navrhovaná změna zákona o doplňkovém penzijním spoření přináší zásadní snížení poplatkových limitů a jasnější pravidla. V mezinárodním kontextu jde o krok směrem k větší efektivitě správy majetku. Právě zde se ukazuje význam strategického finančního plánování a nezávislého dohledu, který pomáhá oddělit politická rozhodnutí od reálného dopadu na osobní majetek.
Co se skutečně mění od roku 2026?
Od 1. července 2026 má být maximální úplata za obhospodařování majetku ve všech účastnických fondech sjednocena na 0,4 % ročně. Dosud mohly některé fondy účtovat až 1 %. Současně má být snížena i výkonová odměna – nově maximálně 10 % ze zhodnocení, místo dřívějších až 15 %. U transformovaných fondů dochází ke snížení koeficientu pro výpočet úplaty z 0,8 na 0,4.
Na první pohled mohou desetiny procenta působit zanedbatelně. V praxi však při dlouhém horizontu znamenají rozdíl v řádu statisíců korun. Při měsíčním vkladu 3 000 Kč po dobu 30 let a průměrném ročním výnosu 5 % může rozdíl mezi poplatkem 1 % a 0,4 % činit přibližně 250–300 tisíc Kč v konečné hodnotě úspor. To je částka, která už ovlivňuje kvalitu života v důchodu.
Vyšší výnos, nebo nové skryté náklady?
Snížení zákonných stropů neznamená automaticky, že každý fond bude levnější a výhodnější. Prostor pro kreativní strukturování nákladů zůstává a klient se může setkat s méně viditelnými poplatky nebo změnou investiční strategie. U expatů se navíc často kombinuje české penzijní spoření s jinými jurisdikcemi, kde se poplatková logika liší.
Právě proto je klíčové sledovat nejen samotnou sazbu, ale i čistý výnos po všech nákladech a jeho roli v celkovém finančním plánu. Regulace sice nastavuje mantinely, ale nezaručuje optimální výsledek pro konkrétního člověka.
Jak se v tom zorientovat a co udělat teď?
Změna zákona vytváří příležitost k revizi penzijní strategie. Pro klienta dává smysl prověřit, zda stávající fond odpovídá jeho investičnímu horizontu, měně příjmů a plánům do budoucna. Důležité je nahlížet na penzijní spoření jako na jednu část širší mozaiky majetku, nikoli jako izolovaný produkt.
Aisa International zde vystupuje jako nezávislý partner, který poskytuje strategický dohled nad strukturou majetku a pomáhá vyhodnotit dopady regulatorních změn bez manuálního zasahování do jednotlivých transakcí. Přístup je platform-neutrální a zaměřený na dlouhodobou udržitelnost finančního plánu, nikoli na operativní reporting.
Pokud by došlo k dalším úpravám pravidel nebo k posunu účinnosti, rozhodující zůstane schopnost rychle vyhodnotit, jaký dopad má změna na konkrétní cíle klienta – například plánovaný odchod do zahraničí, čerpání renty nebo převod majetku mezi generacemi. V prostředí, kde se regulace mění častěji než investiční strategie, je právě tato kontrola klíčovou konkurenční výhodou.
