Přeshraniční investování v EU přestalo být výhodou samo o sobě. Miliony klientů dnes spravují majetek mimo stát, kde žijí, často přes platformy se sídlem jinde v Evropě. Na první pohled jde o svobodu pohybu kapitálu. Ve skutečnosti se pod povrchem skrývá rostoucí riziko – ztráta kontroly nad tím, kdo skutečně nese odpovědnost za vaše peníze.
Existuje však způsob, jak se v tomto prostředí pohybovat bezpečně a strategicky. Při správném nastavení struktury, dohledu a výběru partnera může být přeshraniční investování nástrojem ochrany majetku, nikoli zdrojem stresu. Právě zde se ukazuje rozdíl mezi pouhým „poskytovatelem produktu“ a skutečným partnerem pro správu jmění.
Evropský regulátor ESMA zveřejnil data, která by žádný investor s mezinárodním profilem neměl ignorovat. V roce 2024 bylo přes hranice EU poskytováno investiční poradenství a obchodování více než 10,5 milionu retailových klientů, přičemž počet poskytovatelů naopak klesl o 4 %. Trh se zmenšuje, ale klientů prudce přibývá. Výsledkem je koncentrace moci, menší transparentnost a vyšší provozní riziko.
Ještě výmluvnější je jiný údaj – počet stížností vzrostl meziročně o 46 %. Nešlo přitom primárně o ztráty na trzích, ale o selhání administrativy, komunikace a odpovědnosti. Přesně tam, kde má klient pocit, že „někde v Evropě“ jeho problém zanikne.
Kde vzniká skutečné riziko?
Většina přeshraničních investičních služeb je dnes obsluhována firmami se sídlem v několika málo státech – Kypr, Litva, Německo a Irsko obsluhují 86 % všech klientů v EU/EHP. To samo o sobě není špatně. Problém nastává ve chvíli, kdy klient žije jinde, daně platí jinde a očekává ochranu podle jiných pravidel.
V praxi se opakuje stejný scénář – účet je veden v jedné zemi, produkt je strukturován ve druhé, marketing probíhá ve třetí a spor má řešit regulátor ve čtvrté. Pro investora to znamená zpoždění, právní nejistotu a často i finanční ztrátu, kterou už nikdo efektivně neřeší.
Aisa International na tyto situace naráží pravidelně – zejména u expatů a HNWI klientů, kteří spravují majetek napříč jurisdikcemi. Klíčové proto není „kde investuji“, ale kdo a jak nese odpovědnost za strukturu celého řešení.
Co se mění a jak z toho těžit?
Vedle rizik se však konečně objevuje i pozitivní posun. Evropská unie spouští jednotný přehled cen akcií a ETF napříč všemi burzami – tzv. Consolidated Tape. Pro investora to znamená zásadní změnu – jedna reálná cena místo roztříštěných dat z Paříže, Frankfurtu či Milána.
Rozdíl v ceně u likvidních titulů se dnes může pohybovat v řádu desetin procenta. U portfolia o hodnotě 5 milionů eur však i 0,3 % znamená rozdíl 15 000 eur na jediné exekuci. Právě zde se ukazuje význam technologického zázemí a nezávislého přístupu k datům.
Aisa International tyto nástroje aktivně využívá při správě portfolií, aby byly pokyny realizovány tam, kde to dává ekonomický smysl – nikoli tam, kde je to pohodlnější pro poskytovatele.
Přeshraniční investování už dávno není o výběru platformy nebo produktu. Je o kontrole, odpovědnosti a schopnosti číst mezi řádky evropských regulací. Kdo se spoléhá na jednoduchá řešení, vystavuje svůj majetek zbytečnému riziku. Kdo má po boku partnera, který rozumí souvislostem, získává náskok.
